Protocolo Científico ATB3 — AT.RFG2P

O mercado acionário é um ambiente caracterizado pela interação contínua entre compradores e vendedores, formação dinâmica de preços, diferentes níveis de liquidez, volatilidade variável e incorporação de informações econômicas, financeiras e comportamentais.

O AT.RFG2P constitui uma metodologia proprietária desenvolvida no âmbito do ATB3 para identificação e projeção de níveis técnicos de preços, organizados em uma estrutura de nove níveis, denominados 1P a 9P.

O presente protocolo estabelece as regras científicas que deverão orientar a investigação empírica do método. Seu objetivo principal é garantir que os resultados obtidos possam ser: mensurados, comparados, reproduzidos, submetidos a testes estatísticos, avaliados quanto à robustez, separados de efeitos puramente aleatórios e analisados fora da amostra utilizada para desenvolvimento.

O protocolo também procura evitar problemas metodológicos comuns em pesquisas quantitativas financeiras, especialmente look-ahead bias, seleção retrospectiva de ativos, ajuste excessivo do método aos resultados observados e alterações posteriores dos critérios de sucesso.

Este documento constitui a versão 1.0 do protocolo científico ATB3. Alterações posteriores deverão ser identificadas por versão e documentadas.

A questão central desta linha de pesquisa é: os níveis técnicos produzidos pelo método AT.RFG2P apresentam comportamento estatisticamente identificável no mercado acionário brasileiro, superior ao que seria esperado sob uma referência de aleatoriedade ou modelos comparativos adequadamente especificados?

A partir dessa questão central, serão investigadas questões secundárias:

1. Os níveis 1P–9P apresentam taxas de ocorrência diferentes entre si?
2. Existe diferença estatisticamente significativa entre a ocorrência observada e uma referência nula?
3. O comportamento do método permanece quando aplicado a diferentes ações?
4. O desempenho varia entre setores econômicos?
5. Os resultados permanecem em períodos diferentes?
6. O método mantém desempenho quando testado fora da amostra?
7. Os resultados são robustos a diferentes tolerâncias?
8. Os resultados permanecem após controles estatísticos adicionais?
9. O método apresenta características diferentes de benchmarks técnicos tradicionais?
10. Os resultados podem ser reproduzidos por terceiros utilizando o mesmo protocolo?

Observação metodológica: o valor de 50% não deve ser tratado como verdade universal sobre o mercado. Ele constitui uma referência nula específica para determinados experimentos do protocolo. Nos estudos posteriores serão utilizados benchmarks adicionais e, quando apropriado, modelos nulos mais adequados.

A pesquisa será situada no campo de estudos quantitativos do mercado financeiro, especialmente nas áreas de análise técnica, eficiência de mercado, formação de preços, séries temporais financeiras, estatística aplicada a investimentos, econometria financeira, gestão de risco, backtesting e previsão/classificação de eventos financeiros.

O AT.RFG2P deverá ser descrito matematicamente de forma suficientemente precisa para permitir reprodução independente. Cada nível deverá possuir identificação, preço, direção/função técnica, regra de geração, regra de validação e tolerância aplicável.

A formalização matemática completa (vetor de níveis, variáveis de entrada, preço-base, fórmulas de cada nível, arredondamento e tolerâncias) está no documento Especificação Matemática Formal do AT.RFG2P.

O universo principal será constituído por ações negociadas na B3, selecionadas segundo critérios previamente definidos. A pesquisa deverá registrar ticker, empresa, setor, segmento, período de negociação, liquidez, situação de negociação e eventuais alterações societárias.

A lista de ativos não deverá ser escolhida retrospectivamente com base nos resultados obtidos. Quando houver estudos setoriais, a classificação setorial deverá ser definida antes da análise estatística.

A base científica deverá conter, no mínimo:

Também deverão ser preservados: fonte, data/horário de extração, versão do algoritmo, versão do protocolo e parâmetros utilizados.

1. Seleção — definir previamente ativos, período, frequência e parâmetros.
2. Geração — calcular os níveis AT.RFG2P utilizando exclusivamente informações disponíveis até o momento de corte.
3. Congelamento — registrar os níveis sem permitir alteração posterior.
4. Observação — registrar o comportamento subsequente do preço.
5. Classificação — determinar ocorrência, não ocorrência, toque, rompimento ou rejeição, conforme a definição específica do experimento.
6. Estatística — calcular os indicadores previamente estabelecidos.
7. Auditoria — verificar dados ausentes, inconsistências, duplicidades, alterações de parâmetros e violações temporais.
8. Publicação — somente após o fechamento da base e validação metodológica os resultados serão incorporados aos artigos.

O AT.RFG2P trabalha com nove níveis. A documentação técnica de cada um deverá estabelecer fórmula, variáveis utilizadas, origem dos dados, periodicidade, arredondamento, tratamento de casas decimais, relação com preço de referência e interpretação técnica.

A ocorrência de um nível deverá considerar uma tolerância previamente estabelecida. A pesquisa histórica do ATB3 já utilizou diferentes regras:

Um nível é considerado atingido quando o preço observado entra na região de tolerância definida em torno do nível projetado dentro da janela temporal estabelecida. Cada artigo poderá utilizar definições adicionais:

Cada definição deverá estar especificada antes do teste.

Será considerado erro quando o evento definido como sucesso não ocorrer dentro da janela temporal especificada. O banco deverá diferenciar:

• Não atingiu
• Atingiu fora da janela
• Atingiu após evento incompatível
• Dado insuficiente
• Ativo sem negociação
• Observação excluída por critério previamente estabelecido

Isso evita transformar dados indisponíveis em "erro".

Exemplo válido: às 08:00, gerar níveis; depois, observar o mercado. Nunca: observar o mercado → ajustar o nível → declarar resultado. Essa regra deverá ser verificada automaticamente sempre que possível.

In-sample: período utilizado para desenvolvimento ou definição do método. Out-of-sample: período reservado exclusivamente para validação.

Estrutura adotada quando possível: desenvolvimento → congelamento → validação → publicação. Para estudos mais avançados, poderão ser utilizadas validação temporal, walk-forward, rolling window e expanding window.

Para cada experimento serão calculados, conforme aplicável: n, número de sucessos e erros, proporção, média, mediana, desvio-padrão, mínimo, máximo, quartis, amplitude, distância média até o nível e distribuição por nível/ativo/setor.

A pesquisa utilizará, conforme a natureza do experimento: teste binomial, intervalo de confiança de Wilson, teste z, testes de permutação, bootstrap e comparação entre grupos (níveis, setores, períodos, ativos, regimes de volatilidade).

A pesquisa deverá distinguir claramente: significância estatística ≠ relevância econômica.

Os resultados deverão ser submetidos a diferentes verificações:

• Robustez de tolerância (±0 / ±0,01 / ±0,05 / ±0,10)
• Robustez temporal (diferentes períodos e regimes)
• Robustez setorial
• Robustez por ativo (concentração dos resultados)
• Robustez estatística (métodos alternativos de inferência)
• Robustez de benchmark
• Robustez fora da amostra

Sempre que possível serão disponibilizados: protocolo, definição matemática, dados utilizados (quando legalmente possível), código, scripts, planilhas, parâmetros, dicionário de dados, resultados intermediários, versão do software e data de execução.

Cada experimento deverá possuir um identificador — exemplo: ATB3-EXP-001 — combinado com a versão do método — exemplo: AT.RFG2P-v1.0.

O protocolo reconhece antecipadamente possíveis limitações:

1. Dados históricos não garantem comportamento futuro
2. Resultados estatísticos não constituem garantia de rentabilidade
3. Diferentes ativos apresentam diferentes características de liquidez
4. Custos de transação podem alterar resultados econômicos
5. Slippage pode afetar estratégias operacionais
6. Eventos corporativos podem alterar séries históricas
7. Mudanças de regime podem reduzir estabilidade
8. Parâmetros podem apresentar sensibilidade
9. Backtests podem apresentar limitações inerentes
10. Significância estatística não implica causalidade
11. Resultados históricos podem não persistir
12. Um resultado positivo não prova universalidade do método

A pesquisa deverá apresentar tanto resultados favoráveis quanto desfavoráveis.

Um estudo somente será considerado pronto para publicação quando:

Sequência recomendada: Protocolo → Banco de Dados → Artigo 1 → Artigos 2–4 → Artigos 5–7 → Artigos 8–9 → Artigo 10. O Artigo 10 não deverá simplesmente repetir os anteriores — deverá funcionar como uma meta-análise interna da evidência produzida pelo programa ATB3.

A bibliografia definitiva deverá ser construída e atualizada durante o desenvolvimento dos artigos, contemplando pelo menos quatro núcleos:

A unidade básica de observação deverá ser identificável como ativo + data + nível + experimento. Cada observação deverá possuir um resultado binário quando o experimento exigir, e, quando necessário, variáveis adicionais.

Antes da publicação de qualquer resultado, cada item abaixo deve estar marcado:

• ☐Fórmula congelada
• ☐Universo definido
• ☐Período definido
• ☐Dados auditados
• ☐Horário de corte definido
• ☐Look-ahead controlado
• ☐Tolerância definida
• ☐Critério de acerto definido
• ☐Critério de erro definido
• ☐In-sample definido
• ☐Out-of-sample definido
• ☐Testes estatísticos definidos
• ☐Robustez executada
• ☐Código/planilha versionado
• ☐Resultados negativos preservados
• ☐Limitações documentadas
• ☐Revisão metodológica concluída

Esse princípio deverá orientar toda a pesquisa. O objetivo não será provar previamente que o AT.RFG2P funciona. O objetivo científico será descobrir, medir e documentar, de maneira estatisticamente rigorosa, em quais condições — e com quais limitações — o comportamento observado dos níveis AT.RFG2P apresenta evidência empírica.